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中国如何应对欧元区危机?
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主题:
中国如何应对欧元区危机?
别无可求
发表于
2012-06-14
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笔者上周从香港飞往北京,下午5点登机,却赶上北京上空航空管制,一直坐在飞机上等。机长每次通知说大概需要一个小时左右可以飞,可是一再拖延,等了6个多小时。开始还觉得不用等太久,可后来没有信心了,担心航班或许会取消的时候,飞机终于凌晨起飞。这一过程不禁使我想起希腊问题,几年来不断波折四起,每次眼看要退出欧元区但又有妥协,解决之路却又显得十分漫长,不断被拖延。
当前全球焦点又一次聚集在希腊6月17日大选。这个只占欧元区GDP、政收入均约为2%的国家,自2009年以来,便不断上演悬崖勒马的惊险剧,触动市场敏感的神经。例如去年10月份,欧盟峰会刚刚同意减记50%希腊债务、增加对希腊资金援助之后,希腊前总理帕潘德里欧便突然宣布举行全民公投及提前大选,引发德法的强烈谴责和金融市场的大幅波动。希腊公投闹剧最终以组建联合政府收场。
对于6月17日希腊选举,市场比较十分悲观,认为希腊退出欧元区的可能性较来越大。我反而认为,6月17日希腊大选无论结果如何,都很难有最终结果。我想选举无非两种结果,一是支持紧缩的新民主党赢得选举,那其也会与德国就紧缩方案重新讨价还价。二是反对紧缩的极左派政党联盟赢得大选。但可以知道,竞选宣言未必是执政纲领,因为拒绝紧缩意味着希腊政府即使不还债还是入不敷出,将需要更大力度的紧缩。权衡利弊之下,相信其也会改变态度。
有意思的是,希腊的政治就颇具戏剧性。如今大家希望能胜利的新民主党,以前被认为是希腊陷入危机的祸首,去年还是反对党,曾公开反对欧盟一揽子救助方案,后被迫与泛希腊社会动党形成联合政府,接受紧缩条件。现在极左势力崛起时倒成为救星了。
希腊进入欧盟和欧元区受益匪浅是毋庸置疑的。在过去二十几年(金融危机以前),希腊享受着较高增长,并有较高的劳动生产率。1991年希腊人均收入是德国三分之一,现在是二分之一了。 是加入欧元区后,融资成本降低更为希腊的发展创造了较好条件。但希腊并没有借此机会进行结构性调整,财政及贸易逆差没有任何改善。出口以服务为主,制造业比重极低,对外依赖程度较强,缺乏实际的竞争力。可以预见,一旦希腊退出欧元区,将很难获得新的经济增长点。
而目前三驾马车显然并未对希腊退出做好充分准备,防火墙仍未建立。受希腊危机引发的恐慌情绪影响,西班牙国债收益率不断攀高,危机大有扩散趋势。值得肯定的是,近日西班牙银行业将获得千亿欧元的救援,显示欧元区国家开始联合救助金融体系,及金融一体化的开始。而西班牙也让步接受救助,显示认识到问题的严重性。防止危机蔓延到西班牙是欧债危机的关键。
这样看来,短期内欧元区不会解体,也不会
我本沉默
www.wobenchenmofabuwang.com
有决定性的结果,欧债问题是一个中期的危机。但值得注意的是,无论哪种情况发生,欧元区经济衰退的格局几乎无法避免。5月欧元区PMI为46%,创下了三年以来的新低。同时,经济危机从边缘国家向核心国家蔓延。5月德国PMI为49.3,跌至34个月来最低点。而法国和西班牙的衰退幅度也进一步加大。另外4月欧元区失业 达11%,同比增加1.1个百分点。我认为,随着德国、法国经济放缓压力加大,欧元区经济二季度陷入负增长概率较大。因此,对待欧债危机,短期内不用过度恐慌,而长期应对其经济衰退、资本回流国内、货币贬值做出积极应对。
外贸出口方面,中欧历来互为重要的经贸伙伴。2011年,中欧贸易额达5672.1亿美元,增长18.3%。而欧洲主权债务危机迫使欧元区国家经济疲软,必将大幅放缓中国对欧出口。目前中国对欧洲的出口已经从早前两位数的增速下降到个位数、甚至负增长,出口面临严峻挑战。
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当前全球焦点又一次聚集在希腊6月17日大选。这个只占欧元区GDP、政收入均约为2%的国家,自2009年以来,便不断上演悬崖勒马的惊险剧,触动市场敏感的神经。例如去年10月份,欧盟峰会刚刚同意减记50%希腊债务、增加对希腊资金援助之后,希腊前总理帕潘德里欧便突然宣布举行全民公投及提前大选,引发德法的强烈谴责和金融市场的大幅波动。希腊公投闹剧最终以组建联合政府收场。
对于6月17日希腊选举,市场比较十分悲观,认为希腊退出欧元区的可能性较来越大。我反而认为,6月17日希腊大选无论结果如何,都很难有最终结果。我想选举无非两种结果,一是支持紧缩的新民主党赢得选举,那其也会与德国就紧缩方案重新讨价还价。二是反对紧缩的极左派政党联盟赢得大选。但可以知道,竞选宣言未必是执政纲领,因为拒绝紧缩意味着希腊政府即使不还债还是入不敷出,将需要更大力度的紧缩。权衡利弊之下,相信其也会改变态度。
有意思的是,希腊的政治就颇具戏剧性。如今大家希望能胜利的新民主党,以前被认为是希腊陷入危机的祸首,去年还是反对党,曾公开反对欧盟一揽子救助方案,后被迫与泛希腊社会动党形成联合政府,接受紧缩条件。现在极左势力崛起时倒成为救星了。
希腊进入欧盟和欧元区受益匪浅是毋庸置疑的。在过去二十几年(金融危机以前),希腊享受着较高增长,并有较高的劳动生产率。1991年希腊人均收入是德国三分之一,现在是二分之一了。 是加入欧元区后,融资成本降低更为希腊的发展创造了较好条件。但希腊并没有借此机会进行结构性调整,财政及贸易逆差没有任何改善。出口以服务为主,制造业比重极低,对外依赖程度较强,缺乏实际的竞争力。可以预见,一旦希腊退出欧元区,将很难获得新的经济增长点。
而目前三驾马车显然并未对希腊退出做好充分准备,防火墙仍未建立。受希腊危机引发的恐慌情绪影响,西班牙国债收益率不断攀高,危机大有扩散趋势。值得肯定的是,近日西班牙银行业将获得千亿欧元的救援,显示欧元区国家开始联合救助金融体系,及金融一体化的开始。而西班牙也让步接受救助,显示认识到问题的严重性。防止危机蔓延到西班牙是欧债危机的关键。
这样看来,短期内欧元区不会解体,也不会我本沉默www.wobenchenmofabuwang.com有决定性的结果,欧债问题是一个中期的危机。但值得注意的是,无论哪种情况发生,欧元区经济衰退的格局几乎无法避免。5月欧元区PMI为46%,创下了三年以来的新低。同时,经济危机从边缘国家向核心国家蔓延。5月德国PMI为49.3,跌至34个月来最低点。而法国和西班牙的衰退幅度也进一步加大。另外4月欧元区失业 达11%,同比增加1.1个百分点。我认为,随着德国、法国经济放缓压力加大,欧元区经济二季度陷入负增长概率较大。因此,对待欧债危机,短期内不用过度恐慌,而长期应对其经济衰退、资本回流国内、货币贬值做出积极应对。
外贸出口方面,中欧历来互为重要的经贸伙伴。2011年,中欧贸易额达5672.1亿美元,增长18.3%。而欧洲主权债务危机迫使欧元区国家经济疲软,必将大幅放缓中国对欧出口。目前中国对欧洲的出口已经从早前两位数的增速下降到个位数、甚至负增长,出口面临严峻挑战。