比亚迪这个企业除了2009年车子卖疯了之后，就再也没有什么值得高兴的事了。既使这样，2009年它仍然认列了高达978292万元的应收款，并从此以后，应收款再没有降下来过，2011年再创新高应收帐款达980704万元。接下来的事也就顺理成章了，09年主营业务收入突破400多亿，较08年大幅上升近50%，这400多亿的营收至今也没有大的突破，2011年营收也只有480多亿。当然在良好的收入下，公司经营性现金流也在09年创下历史新高居然高达近120亿，看上去很美，但应付款在这一年也大幅增加了近47个亿，高达115亿多。用应付款调节经营性现金流只能用一次，因为次年就会出问题，你看2010年经营性现金流就只有31亿多了，大幅下降了70%多。2011年就更麻烦了，表面上经营性现金流回升了达近60亿，但又故技重施，应付款增量高达62亿多。而且为了营业收入的增长好看些，应收款大幅增加了16个亿多，预收款大幅减少近10亿。但既使这样双管齐下，2011年主营业务收入也只微增了0.8%，达480多亿，然而这也导致这一年的利润表继2010年下滑30%以后，又继续下滑了45%多，所谓屋漏偏遇连天雨。是什么原因导致比亚迪自09一特经书 年后经营业绩连续的大幅下滑呢。我们来看看这个公司的09-11年的资产收益率（ROA）变化，09年为11%、10年6%、11年2.6%，ROA逐年下降，说明公司资产质量成疑，那么就好好地研究一下比亚迪的资产负债表吧，一个企业好不好都在这张表上了。
比亚迪这个企业除了2009年车子卖疯了之后，就再也没有什么值得高兴的事了。既使这样，2009年它仍然认列了高达978292万元的应收款，并从此以后，应收款再没有降下来过，2011年再创新高应收帐款达980704万元。接下来的事也就顺理成章了，09年主营业务收入突破400多亿，较08年大幅上升近50%，这400多亿的营收至今也没有大的突破，2011年营收也只有480多亿。当然在良好的收入下，公司经营性现金流也在09年创下历史新高居然高达近120亿，看上去很美，但应付款在这一年也大幅增加了近47个亿，高达115亿多。用应付款调节经营性现金流只能用一次，因为次年就会出问题，你看2010年经营性现金流就只有31亿多了，大幅下降了70%多。2011年就更麻烦了，表面上经营性现金流回升了达近60亿，但又故技重施，应付款增量高达62亿多。而且为了营业收入的增长好看些，应收款大幅增加了16个亿多，预收款大幅减少近10亿。但既使这样双管齐下，2011年主营业务收入也只微增了0.8%，达480多亿，然而这也导致这一年的利润表继2010年下滑30%以后，又继续下滑了45%多，所谓屋漏偏遇连天雨。
是什么原因导致比亚迪自09一特经书 年后经营业绩连续的大幅下滑呢。我们来看看这个公司的09-11年的资产收益率（ROA）变化，09年为11%、10年6%、11年2.6%，ROA逐年下降，说明公司资产质量成疑，那么就好好地研究一下比亚迪的资产负债表吧，一个企业好不好都在这张表上了。