主题：“脱实向虚”要严防

但凡政策都要讲究一个效果，而货币政策本身却有着不容忽视的特殊性。经济学上曾有个形象的比喻：“人们可以把马牵到河边，但却不能强迫它喝水。”

过去，中国经济增速很高，资金投入各行各业都有不错的利润；而如今经济进入新旧动力转换期， 的整体 出现阶段性下降，资本的稀缺性不再突出。在此背景下，资本容易“脱实向虚”，进而影响到货币政策目标的实现。

中国民生银行董事长洪崎认为，服务实体经济是金融的本质要求。近两年，我国资金“脱实向虚”有所加重，资金在金融领域空转增加，推高了资金成本，加剧了资产泡沫，累积了系统性风险，这既不利于实体经济也不利于金融健康发展。因此，严防资金“脱实向虚”十分重要，这也关系到我国经济能否顺利转型。

在具体操作上，洪崎给出了四方面建议：一是推进金融供给侧改革。增加金融供给，培育公开透明、健康发展的多层次资本市场体系，提高直接融资比重，丰富企业融资渠道。二是改革和完善金融 体制。从机构 向功能 转变，短期内则可扩大金融机构综合化经营试点，鼓励投贷联动、债转股等产品和服务创新。三是突出重点服务领域。 部门和银行内部的考核政策都要向节约资源的技术开发和生态环保倾斜，同时银行机构自身也要避免过度投机行为，根据自身实际采取特色经营战略。四是抓住科技进步机遇。当前，新一轮产业革命加速成长，金融业要适应科技创新行业高风险、高收益、周期长的特点，引导资金更多流向这些行业。

“随着经济的不断发展，经济中实体部分与虚拟部分的界限也越来越模糊。 实中有虚、虚中有实 正在成为一种新常态。以房地产业为例，传统概念中就是地面上可供经营或居住的建筑物，属于实体经济范畴，但如果资金过度涌入并炒作，那么房地产显然就有了更多虚拟经济的味道。而这些，都是货币政策研究者和制定者需要不断思考和探索的。”赵锡军表示。