主题：价值 者掘金的机会来临 遵循三个原则

大师巴菲特曾职场说：“价值 并不能行业充分保证我们 盈利城市，因为我们不仅要在合行业我们买入的公司的未来文化们买入的公司的未来业绩还要与我们的估计相符。但是价值 给我们提供了走向真正成功的惟一机会。”那么，如何做到价值 呢？我们总结了价值 的三个原则：内在价值、安全边际和市场波动。
价值 的原则一：内在价值
定价，是金融市场工作的核心内容。一个资产的内在价值只有上帝知道，但最接近的就是赢家。资产的内在价值是估计值，而不是精确值。所谓宁要模糊的正确，不要精确的错误。在确定市场估值合理水平的时候，我们不必精确计算，只需要做简单的比较，就可以得到市场的估值是否已经到了底部。
结合当前A股市场，经过前期大幅下跌，整体PE已经相当于2005年的998点和2008年的1664点左右的水平，市场估值处于历史底部区域。与国际资本市场估值水平比较，A股市场的估值也已处于低位。一旦政策面和资金面有所改善，下半年市场将在震荡筑底的过程中酝酿大幅反转的机会。
价值 的原则二：安全边际
巴菲特的老师、华尔街教父格雷厄姆曾说：“我大胆地将成功 的秘诀精炼成四个字的座右铭：安全边际。”安全边际不保证能避免损失，但能保证获利的机会比损失的机会更多。安全边际在理念上与传统的“富贵险中求” 观念截然相反。证券市场，“剩”者生存。如果想在长跑中取胜，一定不要冒险。在每次做 决策或 活动中，我们一定希望风险最小，同时希望收益最大化。
回到A股市场，我们认为下半年的 机会主要集中在中大盘蓝筹股。经过前期的充分调整，中大盘蓝筹股的估值已经处于历史低位，在市场反转时可能会有更好的收益。 者可关注即将发行的南方小康指数基金，小康指数的成份股是以上证180指数的样本股为选样空间，扣除市值最大20家公司，在后面160只里面选100只业绩优良、成长性好的个股，因此该指数是最有代表性的中大盘蓝筹股指数。
价值 的原则三：市场波动
格雷厄姆在去世前几个月的时候说：“如果说我在华尔街60多年的经验中发现过什么的话，那就是从来没有人能够成功地预测股市波动。”市场波动是难以捉摸的，但价值 者恰恰可以利用市场波动获得低价买入筹码的机会。
没有只涨不跌的市场，也没有只跌不涨的市场。经过前期的大幅下跌，市场给价值 者提供了众多掘金的机会， 是中大盘蓝筹股，行业地位领先，成长性突出，而估值在历史估值的低端。如果普通 者难以把握个股的机会，可以通过 以中大盘为标的的南方小康指数基金，有望获得市场反转带来收益的机会。