主题： 一个公司和两条隧道

民间资本越来越多地进入上海基建领域，福禧投资、上海实业、鹏欣集团、上海友联等等都是常见的面孔，其中，爱建信托投资有限公司极引人注目。爱建信托投资有限公司一家成功中标黄浦江上的两座隧道:外环路隧道和复兴东路隧道。其实，爱建信托和上海隧道的缘分，有点偶然。 2000年2月，爱建的工作人员在《新民晚报》上发现了一条关于上海市市政工程局发布的5条高速公路对外招商的消息，其时正值国家对国内信托行业进行大调整和整顿，各信托公司忙于各寻新业务和出路之际。爱建很敏感地把握到了这个机会，他们参加了3月1日的招商会，但由于投资高速公路风险较大，爱建表现得很谨慎。4月底，外环路隧道和卢浦大桥开始招商。5月1日，上海忽然宣布各大桥隧道取消收费，这说明政府改变了桥隧的获利模式。很快，爱建以其民营企业的身份，更以其突出的融资模式战胜了对手。8月11日，爱建以17.3亿元的标的赢得了外环路隧道28年的专营权(包括3年的建设期和25年运营期)。 作为投融资高手的爱建，以经营权质押方式向工商银行贷款12亿元，其余5亿多资金通过信托投资的方式解决。为此，爱建信托专门做了“上海外环隧道项目资金信托计划”向社会各界筹集资金。 据张迈经理介绍，在项目管理上，爱建也创建了一套类似“三权分立”的独特模式:整个项目的实施由上海外环路隧道建设发展有限公司负责，它是由爱建信托与工程的设计方和施工方上海市城建集团共同组建的。由于对工程建筑行业非常陌生，爱建委托有专业经验的黄浦江大桥建设有限公司作为代建方，帮助控制投资，把握工程质量和进度。专门聘请的专业施工监理和投资监理则为各个工程节点的控制和工程款的运用最后把关。在层层严密监控下，这个项目目前运作良好。 爱建信托企划部的经理李忠诚说，爱建的企业风格是稳健，稳中求进。像隧道这样的投资项目，投资金额大，回报稳定，风险小，非常对爱建胃口。根据爱建与市府的协议，项目公司从项目运作开始，每年可得到约定的按项目投资余额9.8%的补贴，这个补贴率与银行长期贷款利率变化同步调整，没有利率风险。张迈告诉记者，在现行利率水平上，扣除利息和运营费用，预期收益率约为6.3%。这个数字也是爱建公司上下都感到比较满意的。 2001年6月，爱建再次出击，以相似的手法取得了上海复兴东路隧道的专营权。今年6月，这座双层隧道正式开工。 一切正如城投公司的朱光华所描述的那样，人家都说上海的城市建设是一个谜，上海市政府是谜面的设计者，而像城投和爱建信托这样的公司就是那制造谜阵的手。