主题： 第一财经日报：中国地产投资机会仍多 海外地产基金竞速拓疆 7月23日，一家基金管理机构盛阳基金与美国HOMYFUND集团签署了2亿美元的基金委托管理框架协议，由HOMYFUND集团委托盛阳地产基金在中国进行房地产投资和管理。按照协议，在未来18个月内，盛阳地产基金要完成上述2亿美元的受托基金投资管理，据了解这一数额将是上半年的翻倍。

              中国地产投资机会仍多  海外地产基金竞速拓疆

    http://biz.163.com 2005-07-29 02:33:16 来源: 第一财经日报  

   7月23日，一家基金管理机构盛阳基金与美国HOMYFUND集团签署了2亿美元的基金委托管理框架协议，由HOMYFUND集团委托盛阳地产基金在中国进行房地产投资和管理。按照协议，在未来18个月内，盛阳地产基金要完成上述2亿美元的受托基金投资管理，据了解这一数额将是上半年的翻倍。


提速进入中国市场 
盛阳基金此前已接受多家欧美基金机构的委托，在中国进行房地产投资。投资方向主要是产业地产和商业地产。 
对这次合作的意义，盛阳基金战略中心总经理王琪认为：“很显然，盛阳地产基金将加速在中国房地产的投资力度，现在，中国地产仍然存在相当多的投资机会，人民币实行浮动汇率机制使人民币升值成为可能，这给我们提供了很好的发展机会，因为国外投资者由原来的观望将转为积极参与，很可能会带来新一轮的投资高潮。” 
“这次与HOMYFUND集团的合作非常有戏剧性，人民币升值加速了合作谈判的进程，前后还不到两个月时间，速度已经相当快了。”谈及合作过程，王琪博士表现得一直很兴奋。 
王琪博士回忆说，公司于22日晚开会讨论人民币升值后的业务调整方案，其中有一个提案是为投资者举办一个有关人民币策略的圆桌会议，会议还没结束，我们就接到HOMYFUND集团谈判代表的紧急电话，激动地通知我们人民币已经升值的消息，并要求第二天签署基金委托管理框架协议。 
“一年来，几乎每周都有几拨外资基金机构来接洽我们，进行业务交流或寻找投资中国地产机会，有的也达成了合作协议，但都经历了需要艰苦的谈判和调查论证，从来没这么顺利。”王琪说。

外资地产基金不全是“热钱” 
一些海外投资者近期纷纷电话咨询房地产走势。王琪表示，部分海外投资者认为人民币升值对房地产投资是利好消息，因此，海外资金增加了对中国房地产市场的投资，这些海外资金约有四分之一是以外资地产基金的形式投资，其他资金就是所谓的房地产“热钱”。 
2005年前两个季度，外资地产基金投资中国地产数额明显高于去年。今年第一季度，外资地产基金投资总额达到8亿美元，略高于去年全年外资地产基金投资总额；今年第二季度，受调控政策影响，外资地产基金投资总额有所下降，达到5.5亿美元，但仍比去年同期高出许多。 
“今年，外资地产基金投资预期变化较大，实际的外资地产基金投资总额也出现较大的波动，随着对政策的消化，外资地产基金投资预期会趋于稳定，外资地产基金投资总额也将在波浪中前进，呈螺旋式上升。”王琪分析说。 
一位地产基金管理人表示：“外资地产基金不应该等同于热钱，外资地产基金和热钱的动机、结果、投资方式都完全不同。例如，热钱存在的主要理由靠政策因素来短期套汇，即使投资房地产也是短期投机行为；而外资地产基金背后都代表利益投资集团，有明确的产业投资方向和投资目标，投资方式也极其规范，投资战略也有详尽的规划。”

地产基金首选北京 
如果说2004年是外资地产基金投资中国比较迅速的一年,2005年则是他们加速投资中国的一年。研究表明，此次人民币升值将进一步引发外资地产基金投资中国的热潮。 
根据一份调研显示，今年上半年，海外地产基金加快了进驻中国的速度。其中北京已经成为海外基金的投资新热点。除了摩根士丹利房地产基金、雷曼兄弟旗下基金、盛阳房地产基金、新加坡政府投资公司、荷兰ING、高盛旗下基金等海外基金继续在北京寻找合作对象外，一些新的海外房地产基金，如瑞银证券房地产基金、澳大利亚BT金融集团房地产基金也纷纷在北京开始有所行动。 
其中，美国雷曼兄弟、高盛旗下基金等著名的跨国房产投资基金已与北京开发商达成紧密的合作意向，远洋新干线项目和美国雷曼兄弟的合作更是进入了实质性操作阶段。 
据了解，海外基金一般通过四种方式进入中国房地产市场，分别是大型物业收购、基金委托管理、项目投资开发、处置不良资产等方式。基金管理人士表示：“受运营惯例、法律、评估标准等因素的制约，很多外资房地产基金在中国房地产市场上还没有形成有效的业务模式。但是，随着地产基金和其他地产金融产品越来越深入地介入中国房地产市场，房地产商的定位将被改变，而地产基金将成为真正的房地产投资商。”