主题：提高存款准备金率，银根进一步紧缩的开始

央行将在1月15日再次上调存款准备金率0.5%，预示着2007年央行仍将执行银根紧缩政策。其中的原因很大部分是由于2006年的控制流动性过剩的效果并不明显。回顾2006年，，央行已经四次发行定向央票、三次上调存款准备金率、两次加息。这次于年初就上调存款准备金率，可以显示了央行今年的方向。
   不过从幅度上可以看出，这次仍然和前几次相仿，属于一种微调，对整体股市的影响不会很大。同时也从单方面对银行形成了压力，对贷款者的负担并不产生影响。笔者认为加息的做法或许会产生更明显的效果。
   以下转载一些投行对央行此次动作的评论：
   花旗集团(Citigroup)亚洲首席经济学家黄一平(Yiping Huang)认为：“央行此次提高存款准备金率将不会是最后一次，我们预计投资增长反弹，央行将继续采取措施收紧银根。”黄一平预计人行将在2007年年中提高利率。

法国巴黎银行(BNP Paribas)驻北京经济学家Isaac Meng表示，“贸易盈余给中国注入了过多的流动性,央行需要紧缩银根，但提高利率只会增加人民币的升值压力，因而提高存款准备金率是一个更为合适和有效的办法”。
 
   瑞银(UBS)亚洲首席经济学家Jonathan Anderson称，“提高存款准备金率是稳定金融系统的一个措施，它抵消了外汇资金的过多流入。”