主题：房贷政策不会立刻大面积放松

楼市政策松动终于触及对成交影响更为关键的信贷领域。比如上海农业银行悄然松动首套房贷、200万以上商贷给出95折利率折扣；北京市农商银行和中信银行先后针对首套房贷开启了九折优惠，8月后招商银行也开始提供九折优惠；深圳商业银行的房贷利率近期也开始回落，中行、工行、建行、交行首套房贷利率均从原来的基准利率1.05倍回归基准。

此类种种，让人不禁要说“房贷政策走向放松”，但笔者认为恐怕还为时过早。

首先，从目前中介机构对于一些重点城市房贷的报价情况来看，首套房贷利率并未出现明显松动。一些城市的房贷政策虽然表面上放松了，但松动范围较小、执行力度有限，松动范围较小，而且还有诸多限制条件。如北京招行的九折优惠，就要求存入相当于贷款额15%的金额作为贷款保证金。还有个别银行要求贷款达到一定额度才能提供优惠，部分外资行则对购房者所购买房屋总价、房龄等条件提出了要求，在银行规避风险的考虑，很多政策都是明松实紧。

其次，刚刚过去的7月份四大行存款大幅“跳水”，存款流失1.5万亿元，说明货币市场资金充裕并没有改变银行业存贷比考核压力较大的局面，下半年银行的存款压力依然不减。在存定贷原则下，存款实际增长不断放缓、负债成本有所上升，决定了下半年贷款利率水平难有大幅降低。因此，大多数城市商业银行信贷仍然会偏紧，不但不会立即下调首套房贷利率，可能还会继续上浮首套房贷利率。

在此背景下，想让限购松绑与房贷利率松动形成合力，并最终对于楼市成交量的改善起到决定性作用，恐怕想法还是过于乐观了。

一些城市的房贷政策虽然表面上放松了，但松动范围较小、执行力度有限，松动范围较小，而且还有诸多限制条件。

如北京招行的九折优惠，就要求存入相当于贷款额15%的金额作为贷款保证金。还有个别银行要求贷款达到一定额度才能提供优惠，部分外资行则对购房者所购买房屋总价、房龄等条件提出了要求，在银行规避风险的考虑，很多政策都是明松实紧。

从目前中介机构对于一些重点城市房贷的报价情况来看，首套房贷利率并未出现明显松动。

大多数城市商业银行信贷仍然会偏紧，不但不会立即下调首套房贷利率，可能还会继续上浮首套房贷利率。