备受关注的2000点，昨日在临收盘前告破，也宣告了沪指正式开启 “1时代”。面对跌跌不休的市场，虽然管理层推出政策组合拳，但仍然未能让大市走出低迷。宏观分析人士在接受记者采访时表示，股市低迷反映了 者对经济缺乏信心，经济见底后方能看到市场底部。

创近四年新低

昨日两市开盘涨跌不一，随后股指在核电、券商、内贸、军工、船舶等板块带动下一度上涨，但受到周边日经指数与港股大跌拖累，股指震荡回落将日前创出的新低2005.26点一举击穿。临收盘前，2000点整数大关也“晚节不保”，盘中最低跌至1999.48点，也创出了自2008年底以来近四年的新低。

伴随着大市走弱， 者对市场的信心也降至了冰点。网上疯传一男子因为炒股亏损25万元，作出裸奔的惊人之举。有 者调侃道：“你看，昨日的主力在最低点位上都作了暗示，1999.48(你就救救市吧)。”此外，也有 者改编了《水调歌头》：“终于被套牢，大盘破两千。业绩差，假账多，抄底难。可怜熊市，何时长向牛市转？人有悲欢离合，股有利好利难，此事古难全。但愿少亏点，剩点零花钱。”

沪指跌穿2000点具有指标意义，也预示着大盘迎来了“1时代”，即在近段时间之内，沪指可能会在2000点下方徘徊。在目前市场陷入一片恐慌和混乱的局面，市场人士绞尽脑汁疲于分析大盘破“2入1时代”的漩涡中，面对跌跌不休的股市，对于只能靠做多盈利的普通 者来说，可以说是一场悲剧。

经济底和市场底

大盘开启“1时代”，究竟是不破不立，还是越跌越有？业内人士的意见是，先要经济见底，股市方能见底。

湘财证券研究所策略研究员朱礼旭在接受《 快报》记者采访时表示，在经济低位运行的情况下，沪指跌穿2000点是迟早的事情。“首先，从汇丰PMI对9月份的预览值来看，目前国内宏观经济还没有走出困境，经济结构调整仍然需要时间。”数据显示，9月汇丰PMI初值为47.8，较上月终值47.6小幅回升0.2个百分点，但低于历史均值，显示经济仍然疲弱。

近期，虽然政策面上利好股市的消息不绝于耳，但是对A股的提振作用并不明显。就在市场低迷之际，央行周二开展了2900亿元的的逆回购操作，创了有史以来央行单日逆回购规模最高纪录。“对于央行实行的逆回购，并不可以与降准相提并论。从逆回购的原理来看，只是央行调换空间的手段，通过总量调整的方式把后期放出去的资金提前到现在进行逆回购，是具有边际效应的。”朱礼旭认为，逆回购并不如降准或者是固定资产投放那样，对市场可以起到立竿见影的作用，因为降准有可能把热钱流向股市，而固定资产投放则是提振经济的前兆。

另外，对于市场最敏感的IPO重启，朱礼旭则认为，目前看来，IPO对于市场来说更多是心理层面的影响，“IPO已经可以通过 手段调节发行速度。而从今年三季度以来的表现来看，IPO审批的速度已经受到 约束，发行节奏放缓。”

“相对于放缓的IPO审核速度，上市公司的解禁潮才是真正的洪水猛兽。”根据朱礼旭的介绍，今年四季度A股即将迎来解禁潮的高峰。“如果再加上经济未见底的因素，以及市场供过于求的预期，要股市见底，先要经济见底，今年底的市场氛围应该会偏向谨慎。”朱礼旭补充道，预计今年第四季度或明年第一季度，国内经济才会初现见底的端倪。

26日，由西南财经大学证券与期货学院主办，西南证券、宏信证券协办的“中国股市阵痛、希望与转折”研讨会在西南财经大学举行，原中国证监会主席周正庆，国家信心 首席经济师、预测部主任范剑平出席会议，就目前宏观经济的运行趋势及中国股市存在的问题提出了中肯建议。

周正庆认为，导致中国股市低迷的根本原因有四：一是领导机关和相关政府职能部门对股市的重视程度不够，对自身存在的问题解决不够，导致证监会成了一个喊话部门而很难有具体措施落到实处。二是股市直接融资的比例偏低。三是资本市场还未成为中小企业主要融资渠道。四是货币、资本和保险市场之间没有协调发展。对此，周正庆建议全面应用经济、法律、 等手段，稳定、协调各方之间的利益，保证流动性正常运转，并提出了四个建议：首先，应按照“三个有利于”指导金融改革。

参考“5·19”行情当年启动的成功例子，参考我国具体国情，采用既能抑制通胀，又能有效推动股市的政策。他表示，现在当务之急是先把行情搞上去，未来只有“慢牛”才是最符合中国国情的走势。其次，落实 银行的调控，建立多个市场协调发展，稳定货币市场和其他市场的健康有序发展。第三，大力发展资本市场，提高直接融资比例，坚持不懈发展中小板、积极稳妥发展创业板、重视海外市场、场外市场、各类债券固定收益类产品，探索并培育资产证券化的道路，培育机构 者的积极性。

此外，还应建立一只专门的基金， 相关政策主要用于对股市发挥作用，调控股市出现的不正常、非理性的大涨大跌。对于该基金的资金来源，他建议可以从印花税，或外汇储备、市场自身筹措等多方面共同努力。

对于 者十分关心的明年中国经济会否快速回升的问题，范剑平认为，现在中国宏观经济还看不到强烈回升的趋势，企稳是唯一的希望。范剑平判断，明年全国GDP增速平均水平在8%左右，有小幅回升但难出现大的增长。对此范剑平给出了三个理由：一是短期内国内企业库存水平上升，抑制了厂家的生产空间。二是从中期看，国家大力扶持重大新兴产业，但在实际过程中却遭遇了“滑铁卢”。三是从长期看，中国经济政策需要创新，不能仅依靠现存的货币政策和财政政策度日。不过，范剑平表示，在 的将来，中国经济复苏是大概率事件，我们应该对中国经济的未来和中国股市的未来充满信心。

此外，与会的西南财经大学证券与期货学院院长冯用富和副院长贺国生，也针对中国股市发表了意见。贺国生认为，中国宏观经济高增长但股市零收益的原因，是IPO价格过高、坏公司包装上市业绩变脸快、再融资价格高以及相关部门收取的佣金和印花税水平不低。冯用富则认为，中国股市并没有完全丧失希望，目前至少可以从两个方面看到中国股市已经见底的信号，一方面，股市现在的低估值已经具备了很强大的吸引里，目前平均估值比2008年1664点时还低10%；另一方面，中国经济每年保证7%以上的增速，仍高于 主要经济体，与此同时，全球金融体系由于欧元区的崩溃而大幅波动的担忧减少了。

26日，由西南财经大学证券与期货学院主办，西南证券、宏信证券协办的“中国股市阵痛、希望与转折”研讨会在西南财经大学举行，原中国证监会主席周正庆，国家信心 首席经济师、预测部主任范剑平出席会议，就目前宏观经济的运行趋势及中国股市存在的问题提出了中肯建议。

周正庆认为，导致中国股市低迷的根本原因有四：一是领导机关和相关政府职能部门对股市的重视程度不够，对自身存在的问题解决不够，导致证监会成了一个喊话部门而很难有具体措施落到实处。二是股市直接融资的比例偏低。三是资本市场还未成为中小企业主要融资渠道。四是货币、资本和保险市场之间没有协调发展。对此，周正庆建议全面应用经济、法律、 等手段，稳定、协调各方之间的利益，保证流动性正常运转，并提出了四个建议：首先，应按照“三个有利于”指导金融改革。

参考“5·19”行情当年启动的成功例子，参考我国具体国情，采用既能抑制通胀，又能有效推动股市的政策。他表示，现在当务之急是先把行情搞上去，未来只有“慢牛”才是最符合中国国情的走势。其次，落实 银行的调控，建立多个市场协调发展，稳定货币市场和其他市场的健康有序发展。第三，大力发展资本市场，提高直接融资比例，坚持不懈发展中小板、积极稳妥发展创业板、重视海外市场、场外市场、各类债券固定收益类产品，探索并培育资产证券化的道路，培育机构 者的积极性。

此外，还应建立一只专门的基金， 相关政策主要用于对股市发挥作用，调控股市出现的不正常、非理性的大涨大跌。对于该基金的资金来源，他建议可以从印花税，或外汇储备、市场自身筹措等多方面共同努力。

对于 者十分关心的明年中国经济会否快速回升的问题，范剑平认为，现在中国宏观经济还看不到强烈回升的趋势，企稳是唯一的希望。范剑平判断，明年全国GDP增速平均水平在8%左右，有小幅回升但难出现大的增长。对此范剑平给出了三个理由：一是短期内国内企业库存水平上升，抑制了厂家的生产空间。二是从中期看，国家大力扶持重大新兴产业，但在实际过程中却遭遇了“滑铁卢”。三是从长期看，中国经济政策需要创新，不能仅依靠现存的货币政策和财政政策度日。不过，范剑平表示，在 的将来，中国经济复苏是大概率事件，我们应该对中国经济的未来和中国股市的未来充满信心。

此外，与会的西南财经大学证券与期货学院院长冯用富和副院长贺国生，也针对中国股市发表了意见。贺国生认为，中国宏观经济高增长但股市零收益的原因，是IPO价格过高、坏公司包装上市业绩变脸快、再融资价格高以及相关部门收取的佣金和印花税水平不低。冯用富则认为，中国股市并没有完全丧失希望，目前至少可以从两个方面看到中国股市已经见底的信号，一方面，股市现在的低估值已经具备了很强大的吸引里，目前平均估值比2008年1664点时还低10%；另一方面，中国经济每年保证7%以上的增速，仍高于 主要经济体，与此同时，全球金融体系由于欧元区的崩溃而大幅波动的担忧减少了。

中国将成最不适合养老国家

根据调查机构的数据显示，未来20年，中国65岁以上的老年人数量将达到3亿人，庞大的老年人数量带来日趋严重的养老问题。过去中国人崇尚“养儿防老”的古训，自国家实行计划生育政策以来，“养儿防老”已经成为一个不切实际的选择，经济学家陈志武也说过，养儿防老是一种不道德的选择。那么，中国人的养老到底要依靠什么呢？学者郎咸平表示，中国即将成为 上最不适合养老的国家之一，他的观点主要来自于以下几个方面的考虑。

养老金贬值后难当重任

首先是中国的养老金和CPI涨幅问题，按照政府的计划，养老金是中国人老有所依的重大支撑，然而事实并非这样，如果仅仅依靠养老金，那么退休之后的人们可能会面临极其悲惨的生活。以北京为例，目前北京一个普通家庭一年的生活费是5万元，如果CPI涨幅为3%，20年后要保持像现在这种生活水平的话，一年就需要9万块。假设离退休还有20年的时间，退休后还要再活20年，那么需要的养老费用是242万元。按照现在这种养老制度，如果月薪是4000块，再假设薪水的涨幅和通胀一样每年涨3%，那时候的养老保险金总共也只有37万元。它们之间存在巨大差异。

养老金使用尚待透明

其次中国的养老金制度存在着不透明、不公平、不负责几个问题。不负责主要体现在政府缴纳的20%的养老金会进入社会统筹账户，也就是说，这笔钱的最终是否会用于你的养老，根本不得而知。不公平体现在两个方面，第一是在跨省就业时，缴纳的养老金中有20%被“就地没收”了。第二是“低收入者费 ”，缴纳金额没有根据收入的变化作出合适的调整。不透明体现在没有制定相应的信息披露措施，也就是说，一旦操作的时候出现了失误，人们根本不知道。

多种模式各有利弊

无论养老金的多少，养老是每个人都无法回避的事情，对于中国人来说，将来的养老模式主要有五种。

居家养老。这是中国最传统的养老模式。也是比较普遍的一种选择。居家养老在舒适度、成本、隐私保护方面较有 。但居家养老也有缺点，随着独居老人的增多，安全性如何保障成了一大难题，空巢老人一旦发生意外，邻居、家人又没有及时发现，很可能耽误救治。

日托。这是居家与社区养老相结合的模式，也就是老年“日托班”模式，这种模式如今受到更多欢迎。一来老年人仍然可以住在自己家中，自由性、隐私性较强，二来在需要“帮一把”的事情上，如吃饭、理发、就医、居家维修等方面都可利用社区资源尽可能方便老年人。

专业养老机构。作为专业养老场所，在安全性方面较有保障， 是有24小时护理待遇的老年人，能够得到专人照料，突发情况下可及时送至医院。作为最大的机构式养老方式，养老院现在选择余地越来越多了，有比较经济但舒适程度较一般的公立养老院，也有各种民办或公私合营的中高档养老院。

高级养老社区。这类高级养老社区或是采用买断养老专用产权房的形式，或是缴纳数额不菲的“会员费”，为老人搭建的生活环境和设备当然也是一流的。

“候鸟式”养老。候鸟式养老是近来悄悄盛行的养老方式，老年朋友可根据季节转换、心情变化等来回就住于不同的城市和地区。最近几年，从“候鸟式”养老衍生出来的异地置业养老成了不少经济条件较好的退休族的选择。 当然， 少数喜爱旅行、经济条件较好的退休族还可以考虑环球旅游式养老模式，不过，经济成本会比较高，对老人的身体素质要求也较高。

人口结构不堪养老困局

不管哪种养老方式，都需要一定量的资金支持。当下物价飞涨，而且没有停止的趋势，伴随老龄化社会的到来，人口结构越来越呈现倒金字塔型，带给了年轻人巨大的生活压力。如果年轻人在抚养孩子的同时，在背负巨大的物价压力的同时，还需要为几位长辈完完全全地负担养老，这种负担，未免过于沉重，所以归根结底，养老问题的解决需要更多方面的支持。

提早参与未雨绸缪

养老问题的核心之一，是养老金问题。对于政府的养老金管理，需要更加制度化透明化，建议参考一些发达国家的管理方法和管理经验，通过设立专门的养老金管理账户来防止漏洞的出现。在改善后的养老金制度有可能满足基本养老需求的前提下，还是需要通过合适的商业保险来弥补养老经费，因为没有人希望自己在最低生活水准下熬过生命最后时光。人们现在就应该为自己的养老做准备，未雨绸缪。通过多种手段解决养老问题，做到老有所依、老有所乐，何乐而不为！