虽然周四是转融券业务的推出时点，但是A股的表现却出乎市场的意料。纵观二月份A股的走势，全月以0.83%的月跌幅报收。面对全月缩量整理的格局，三月份的A股又能否抱有期望呢？


  回顾周四A股的表现，基本呈现出震荡走高的格局。截至收盘，上证指数上涨2.26%，成交1158亿元；深证成指上涨3.3%，成交1023亿元。从两市指数的运行走势分析，随着周四的一根长阳线拉起，两市指数再一次收复30日线的位置，也显示出30日线这一道生命线的关键性意义。


尽管周四大盘出现大幅飙升的走势，但是两市涨停的股票家数仅有20多家，且以中低价 股票为主。从板块涨跌情况分析，受益转融券业务推出的券商板块全天涨幅接近5%，成为两市最大的亮点。另外，受益重要会议即将召开的相关概念品种也纷纷出现大幅上涨的格局，如城镇化、美丽中国、食品安全等。再从主力资金流向板块分析，银行、房地产全天主力资金净流入量均超过10亿元，券商、水泥、有色金属等热点权重品种的主力资金净流入量相对较大。相反，近期利空消息频发的酿酒板块全天主力资金净流出量达到7亿元，而部分前期涨幅较大的品种也出现主力资金净流出的格局。整体上分析，周四两市主力资金净流入量达到50亿元！

 

 究竟是什么原因导致周四大盘的大幅反弹呢？难道转融券业务的推出对股市的影响已经得到消化？笔者郭施亮认为，由于转融券业务有着当天可融券，次日才可以卖出的规则，因此对当天市场的影响相对较小，这也是普遍 者忽视的问题。另外，逆回购恢复询量、管理层对IPO重启消息的澄清等利好性消息也是刺激指数大幅反弹的原因。当然，从技术面分析，银行、券商等热点权重品种经历近期的快速下挫后，相关品种接触到30日线的生命线位置。而根据历史经验分析，在一个强势市场中，当指数或股票首次回踩30日线时属于最佳的买入点， 上述的利多性因素，由此刺激大盘产生较强烈的反弹欲望。




 展望三月份，笔者郭施亮认为三件大事将影响着三月的行情。

 其一是转融券的问题。根据资料显示，在转融券业务试点初期，标的证券为90只股票。其中，沪市50只标的证券，深市40只标的证券，分别占据市场流通市值的57.9%和26.3%。尽管当前管理层对股市百般呵护，但是始终难以掩盖转融券对A股的负面影响。随着转融券的标的证券增加，部分高估值、亏损类股票应该坚决回避；

  其二是IPO对市场的影响作用。昨天管理层公开表示IPO开闸没有明确时间表，其实这也是稳定市场的主要表现。不过，随着重要会议的结束，IPO重启的可能性也开始增大。虽说IPO开闸没有明确时间表，其实也可以理解上述言论为未来IPO的开闸作铺垫。IPO停发是支撑本轮反弹行情的内在因素，一旦重启反弹的高度也会大打折扣；

 其三是基金仓位的变化情况。根据最新的数据显示，股票型基金仓位已经达到90%以上。而根据规定显示，基金仓位的上限为95%，下限为60%。而当基金仓位接近某一敏感区域时，大盘距离顶部也 了。笔者认为，当前的基建仓位持续攀升，其实也在某种程度上警示着市场的风险。



  不过，从更大的分析周期来看，市场仍然存在上涨的趋势，这也是笔者看好上半年行情的原因之一。短期来看，市场仍将维持高位震荡的格局，且有再次冲击2400点的动力。不过需要提防指数宽幅震荡带来的风险。