主题：2017年房价是涨是跌？7大 机构齐发声

还有10多天，2016年就结束了。2017年，楼市走势如何呢？看看这些 研究机构和大咖的观点呗。

1、民生证券：一线城市房价仍将刚性上涨

国家统计局原局长、民生证券首席经济学家邱晓华11月26日表示，未来房地产市场将呈现分化局面，一线城市房价仍将刚性上涨。

邱认为，房地产行业井喷的增长期已经结束，下一阶段可能是一个平稳增长期。换句话说，如果上一阶段是20%，30%这样的增长，下一阶段可能会降到10%左右的增长，这个增长期还有10年左右。

邱称，未来房价高与低与以下三个因素息息相关，首先是人气，第二是活力，第三是环境、生态。从这样三个特点出发，不难得出结论：一线城市房价会继续保持刚性上涨态势，二三线的明星城市会继续保持相对好的态势，那些适于做文化旅游地产的地区，以及未来一部分农村，房价也会逐步地抬升。

2、中金公司：2017房价不会跌

中金公司研究部分析员张宇认为，2017 上半年房价将维持平稳，下半年将重回上升趋势。新房市场开年将出现显著负增长，但随后降幅收窄，在下半年至年底重拾上升态势，全年表现或将再次超过市场预期。

一、二线城市：销售均价在2017上半年将维持平稳；销售面积在2016 年四季度和2017年一季度预计同比下降30~40%，2017年二季度以后降幅将缩窄到10~20%。预计销售均价和销售面积将在2017 下半年重现正增长。

三、四线城市：2017 上半年，销售均价有望同比增长5~10%，销售面积同比增长10~15%。预计销售均价和销售面积的增长势头在渐近2017 年年中时减弱。

张宇认为，在 措施干预下，2016 年四季度和2017 年一季度新房销售均价表现将持平，但预计会有三大推动因素支撑其在下半年重回上升趋势：

一、首先是开发商资金充裕；

二、其次，一线城市与核心二线城市短期内供应缺口难以得到根本解决；

三、高地价。

3、中信证券：2017房价不会明显下降

中信证券研究部在《房地产行业2017年 策略》报告中预计，2017 年商品房销售明显回落，房价基本稳定，开发 仍维持正增长。

目前商业银行对个贷的支持热情或已达到上限，受政策影响很难继续提升，2017 年可能迎来按揭贷款利率的向上拐点。因此，明年商品房销售可能出现明显下降。

尽管2017 年市场销售降温，房价却有可能保持平稳态势，并不会出现明显的下跌。基于三个原因：

一、开发企业的资金较为宽裕，政策的举措较为理性，低利率环境仍然存在。

二、政策虽然志在防范房价上涨过快，也希望在短时间里头见到成效，但高度分化的区域政策从另一个角度说明政策无意“矫枉过正”。

三、一松一紧，频繁转向的政策有损威信，房价大幅下降也不是政策调控的目标。

4、方正证券：房地产小周期、小幅度回落

对于2017年的房地产走势，方正证券首席经济学家任泽平表示，国庆期间房地产调控政策密集出台，10-11月房地产销量大幅回调，考虑到从销量到 的传导时滞为6个月左右，房地产 的回落可能要到2017年2季度前后。

但是，预计这一轮房地产 回调幅度可能不深，预计2017年房地产 增速1%-3%，主要的原因是前期房地产 增速主要受一二线城市推动以及三四线城市去库存超预期。

任认为，未来房地产小周期回落但幅度不深， 增速起的不高下挫力不大，补库存和中美财政共振会部分对冲房地产 下滑的影响。

5、国泰君安：2017年房产 非寒冬

国泰君安近期在报告中表示，随着国庆节多城调控政策的密集出台，标志着房地产进入新一轮的限购周期，短期将不可避免的需求产生抑制。

政策面上，短期调控预期仍为收紧，政策态度在2017年不确定性较大，主要取决于2017年上半年的宏观经济和楼市运行情况，在对经济下行的容忍度增加的情形下，调控政策整体收紧预期较高。

国泰君安同时表示，房地产 2017年亦非寒冬。货币政策预计仍然维持宽松状态，因此不必过于担心房地产板块下行的风险。

货币政策会系统而广泛的影响对房地产市场的预期，因此在货币政策仍然宽松的预期下，叠加整体经济下行压力较大，房地产作为支柱性行业，大幅调整可能性较低。

国泰君安预计，受2016年高基数影响，2017年房地产 整体增速下行压力较大。预计增速在2%以内，销售额同比增速在10%以内。

6、瑞银证券：本轮调整幅度比2014年温和

瑞银证券表示，今年强劲的房地产销售透支了部分未来需求、且房地产调控措施不断出台，这意味着未来房地产活动很可能走弱。

从基本面来看，我国住房自有 、且城镇化速度在放缓，应无法支撑销售如此强劲的增长。居民也提前透支部分购房需求，主要是担心未来房价过高、或把握税费和贷款成本较低的时间窗口。

瑞银预计到今年年底和明年房地产销售会更明显地放缓，2017年增速放缓至0-2%。随着2017年房地产销售增速明显下滑，预计届时建设和 也将放缓。

瑞银表示，本轮房地产市场调整幅度应比2014-15年更温和。基于几个因素：

一、决策层并不希望房地产市场大幅调整、拖累增长，因此到目前为止的房地产调控措施整体较为温和、且因城施策；

二、房地产库存水平已较两年前全面下降；

三、今年房地产建设和 的回暖缓慢且温和，因此之后的下跌幅度应不会超过2014-15年。

分析师指出，房企战略分化的依据是，一二线城市在未来5年将持续面临供应短缺。

而房企资金充裕、一线城市与核心二线城市短期内供应缺口难以得到根本解决、高地价”三大推动因素将支撑房地产在明年下半年重回上升趋势。

7、安信证券：2018年上半年房产去库存将基本结束

在安信证券12月15日举办的“2017 策略会”上，安信证券首席经济学家高善文认为，以现在的存货去化速度估计，全国范围内普遍的房地产去库存化将在2018年上半年基本结束。

高称，大约再过一年多，房地产的高库存问题，就会得到全面的、根本性的解决。由房地产高库存导致的很多经济层面上的扭曲，会得到全面的修正。

在房地产需求层面，中国在2010年之前经历了城镇化，人口向大中小城市的平均流动速度差不多，但是2011年前后，中国开始从城镇化转入都市化，人口流动开始表现出强烈的选择性，集中流入一部分大城市和特大城市，离开大量的中小城市。

高善文称，这一轮房价上涨，不能简单理解为流动性过剩，它是由更基本的人口和刚需所维持的情况。

面对人口的流入和需求的上升，在土地供应不能响应的条件下，这种压力就会全部转化为地价和房价的上升。

高善文举例称，统一用中国口径算，北京、深圳和香港居住用地占城市建设用地的比重均为20%左右。这一比例在伦敦、纽约、首尔和东京等地均在40%以上。

因此，当前用泡沫论来解释房价上涨，很可能是比较肤浅的。泡沫论背后存在着房地产市场更深刻的扭曲，这一扭曲来自于土地的供应没有竞争性，把土地和房价推到 高的水平。这种供不应求的压力，正在房地产市场上生动地、一轮一轮地表现出来。

未来，这些问题能得到根本的解决吗？高反问：未来，北京上海和深圳会大量放开供地吗？未来，人口会停止流入这些城市吗？如果回答都是负面的，那么指望房价掉下来是 困难的。

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